今年化工利润或将降两成

美国纽约穆迪投资者服务公司近日发布的业内展望报告称，2009年化学工业的总体利润预计将下跌20%，2010年虽将稍微反弹，但仍明显低于2008年的利润水平。

该报告称，尽管库存清理工作已基本完成且经济也正走出危机的最低谷，但化学工业的真正恢复似乎还未来临，预计今年第二和第三季度需求将逐渐回升，但这种回升将是温和的并取决于政府的投资刺激政策。如果政府投资作用低于预期，那么经济前景仍将会非常糟糕。目前企业破产数已达到近10年的最高水平，然而关闭装置并不足以应对疲软的需求。对于乙烯、乙醇、苯乙烯、聚酯纤维和二氧化钛来说，需求波谷可能会特别长，这给利安德巴塞尔和英力士这样的公司制造麻烦，利安德巴塞尔甚至已申请破产。

2009年全球GDP预计下跌2.4%。其中，欧洲下降3%～4%，美国下降3%。而欧洲和美国工业产量预计下降9%～10%，全球工业产量将下降7.1%。穆迪预计，2010年经济和工业产量均将反弹，但增长温和，特别是欧洲，化学工业产量将比整个工业产量的反弹幅度大。

穆迪预计今年下半年化学工业将有更多的公司破产，而且一些破产公司的资产将被出售，而科聚亚这样的公司将出售部分业务以避免破产。除了一些危机驱动的交易外，某些战略并购仍将继续，但大多数化学公司进行较大债务融资交易的空间有限。资产流动性仍令人担忧，因为很多公司将不能履行其协议按期偿还贷款。估计艾弗里、塞拉尼斯和氰特尚能按期偿贷，而亨斯迈、英力士和罗地亚等很多公司今明两年在这方面存在困难。

然而，一些领域尚存一线希望，农业领域仍保持强劲增长，这对于像孟山都和陶氏农科这样的农用化学品制造商来说是好消息。受益于发达国家严格的环境法规，工业气体行业也处于相对良好状态，这些国家鼓励使用工业气体以严控气体污染物的排放。

另外，一些原料特别是诸如乙烷和丙烷的价格低廉，在某些基础化学品出口市场给北美生产商带来一些优势，美国乙烯和聚乙烯生产商目前利润就比他们的欧洲同行高。但只有在油气价格足够低以允许它们对亚洲进行出口时，这样的低价原料对帮助其提高利润才有意义。

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