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美联储不加息黄金类股票受到了一万点伤害

发布时间:2020-03-20 12:06:10 阅读: 来源:镜前灯厂家

当耶伦开始上调利率并创造一个货币流速的牛市时,持续了长达二十年的黄金类股票熊市和结构性产品恐怖秀将结束。届时,房地产部门的大规模牛市将终止,而垃圾债券将可能崩溃。

2014年底,西方黄金市场的很多投资者决定投资欣欣向荣的美国股市。有分析师曾警告称,没有量化宽松政策,美国股市将变成一团湿面条,毫无生气,而9至10月利率上调可能引起全球股市暴跌。

股市下滑已经按计划正在进行。此外,令人吃惊的暴跌28日继续在亚洲市场上演着。下图为各大股指波动情况:

各大股指波动

尽管日本央行承诺将采取更宽松的政策,但是日本市场仍摔了一个大跟斗。

这一惨痛的现实告诉我们,日本量化宽松政策和美国、欧洲量化宽松政策一样,都是紧缩性的,因为它使钱从银行账户流出并普遍流入到诸如股市、房地产、垃圾债券等投机资产中。

世界上大多数人都是业余投资者。当他们把钱存在银行时,银行的专业投资者会将其借贷给企业。失误时有发生,但这一过程却是高度专业和考验时间的。当人们试图自己进行投资时,他们就不可避免地会犯错。

量化宽松政策鼓励人们把自己装成专业投资者,因而损失的财富可能足以用来打倒一个帝国。可以说,量化宽松政策使政府掌控局面,却吞噬了人们的财富。

量化宽松政策应该被禁止用作央行的工具。它应该被丢弃,而人们应该对美联储主席珍内特-耶伦的逐渐撤回量化宽松政策决定加以赞许。当耶伦上调利率并凭此达到逆转资金流速的目的时,世界上的每一位黄金投资者都应该为她起立鼓掌。

在安倍和黑田东彦上台前,私营部门没有什么问题。日本人口不断缩小,因此国内生产总值也被预期将随着时间的流逝而减少或以非常慢的速度增长。日本民众都偏爱储蓄,反感负债。可以说,在安倍和黑田上台前,日本民众都有尊严地慢慢变老。

相反,日本政府负债累累且注重扩张。安倍已经增加了老化人口需缴纳的税收,而日元则在黑田东彦的量化宽松政策下贬值,这些使得日本股市惊人地不稳定。强迫年老民众投资风险市场可谓是极度丧心病狂之举。

巴伦周刊的报道

印度是唯一一个能够在一夜之间大幅上涨的全球主要市场。该国央行将利率下调了50个基点。

报道截屏

显而易见的是,许多分析师不相信下调利率能够振兴印度股市,事实证明,他们的观点是正确的。

削减黄金进口关税而非下调利率,这将鼓励印度民众更努力工作,更有生产力。印度人热爱黄金,并视之为理所当然的事情。热爱黄金是他们宗教信仰的一部分。可以说,当一个印度人努力工作,变得更富有,他就能买到更多的黄金。

与其打击黄金,印度政府还不如进口更多的黄金,因为这能鼓励民众努力工作,从而促进国内生产总值增长。

接下来西方国家黄金市场的金价将发生什么样的变化呢?下图为每日黄金价格表。一般而言,在美国就业报告发布前几天黄金都会呈现被抛售的趋势。

每日黄金价格表

周五,最新就业报告将发布,金价如分析师们预期的那样出现报告发布前下滑现象。一个有趣的对称三角形正在形成。理论上,一次向下突围将使黄金交易价触及每盎司1000美元。而当金价处于950美元至1050美元区间时,投资者往往大量买入。

什么重要事件能使金价跌入大量购买区呢?并非利率上调。此前许多人预期美联储将于9月上调利率以及之后的资金流速逆转,这样的预期已使金价大幅回升。然而考虑到全球股市暴跌,美联储并没有这么做。

这样一来,黄金依旧脆弱,并且这种状况要一直持续到耶伦大胆上调利率并采取行动之时。如果有重大事件能够促使金价从对称三角形向下突围,那么它可能是诸如嘉能可这样的大公司破产之类的事件。

最近许多市场出现了多次假突破现象。印度民众购买黄金和中国人民银行购买黄金可能在1070美元区域绘出一个双重底图案,而不是使金价下滑至1000美元。

石油看起来也准备好绘制自己的双重底图案,它是许多大宗商品指数的最大仓位,这对于金价狂热爱好者们而言是一个好消息。每日国际原油价格走势图(如下所示)正呈现出一个小下降三角形图案,这就使得呈现双重底图案变得有可能。(双刀)

每日国际原油价格走势图

对于黄金投资者们而言,理解双重底图案倾向于出现在主要的趋势转折点上很重要,因为这种情况以前在石油市场就曾出现过。

至于黄金类股票,大多数投资者们认为这是一个熊市。这样的观点仅部分正确。以下这张是各个季度每盎司黄金价格的条状图。

黄金类股票只有在表现可能好于黄金白银表现时才会被当做一种投资而购买。就此而言,黄金类股票并非自2011年以来处于熊市中,而是从1996年以来。1996年,美联储强将利率调至关键的8%分水岭之下,此举迫投资者将资金从银行账户中取出并投入到风险资产。

这在货币流速上形成了一个熊市,由于银行试图用结构性产品填补银行贷款利润不断减少的缺口,这又打开了通往场外衍生品交易噩梦的大门。

当耶伦开始上调利率并创造一个货币流速的牛市时,持续了长达二十年的黄金类股票熊市和结构性产品恐怖秀将结束。

届时,房地产部门的大规模牛市将终止,而垃圾债券将可能崩溃。美国货币流速牛市、中国人民银行增持黄金以推动人民币国际化以及印度民众对黄金的迷恋,这些因素意味着黄金类股票不仅处于牛市中,而且处于一个牛时代中。(翊海)

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